DTCC、トークン化証券規制当局向けの指針を発表

今年初めのプレスリリースで発行されたホワイトペーパーで、預託信託清算機構(DTCC)は、セキュリティトークンの取引後の運用を管理する原則を強調しました。トークン証券は、企業がプロジェクトのために資金を調達するために使用するデジタルタイプの証券です。彼らは株式と債券を含みます。

これら
指針となる原則は、業界およびその他の市場の規制当局を対象としています。
参加者セキュリティトークンに固有の特性を識別します。
そしてそれらの市場構造。

DTCCの役割を理解する

名前として
アメリカの資本市場会社であるDTCCは両方の寄託機関を組み入れている
サービスをクリアします。それは1つの保管所と5つの清算機関を持っています
アフタートレードに関わる最大の金融機関
トランザクションDTCCは、コスト削減、資本効率の向上、そして
すべての事業においてスピードを上げています。

それは
DTCCは何年にもわたって取引後処理を扱ってきたことに注目する価値があります。など、
この間の規制と技術の変革への関与
時間はそれを暗号スペースの権威にしました。

DTCCが促進する
様々な機関のための金融プロセス。その預託機関部門は、資産管理業務および証券の保管業務を提供しています。
およそ57.4ドルの価値がある国
兆2017年だけで、その部門は1.61ドル以上の有価証券取引を管理しました
四兆さらに、そのGlobal Trade Repositoryウィングは、
毎月10億のメッセージと約4000万のメッセージ
毎週、その取引リポジトリを通じて店頭取引が行われます。

原則の目的

DTCCは、その規制に従って機能する新しいプレーヤーを探しています。ホワイトペーパーから、 「セキュリティトークンプラットフォームが既存の市場インフラストラクチャと同じまたは実質的に同等の機能を実行しているため、投資家や他の市場参加者が同じ種類のリスクにさらされる場合、その機能に適用される法的要件およびその他の要件は同じです。この機能は既存の市場インフラによって、またはセキュリティトークンプラットフォームの一部として実行されています。」

合理化ガイドライン

さらに、DTCCは、発生するリスクを認識、解釈、および管理するために、暗号資産の取引後の運用に関するガイドラインを検討する予定です。それでは、暗号資産に対する脅威は何ですか?

それは、管理人の過失、浪費、詐欺、誤った管理、および乏しい記録などの理由から、有価証券の損失を考慮します。

これは、
投資額は投資額を下回ります。あ
この例としては、個人が暗号化資産を提供しても取得できない場合が挙げられます。
支払った。

これはシステム障害による損失の可能性です。投資家が彼らの証券にアクセスできない場合の例。

セキュリティと安定性

分散元帳テクノロジ(DLT)と
取引後処理では、市場のセキュリティを保護する必要があります。 DLTは資産データベースの共有を容易にします
多数の地理的および制度的ネットワークを通じて。のすべての参加者
ネットワークはこの元帳の同様のコピーを持つことができます。 1部の変更は
したがって、他のすべての元帳で有効になります。

DLTは以下の機能を紹介します。
伝統的な証券の構造と簡単に区別できます。これはもたらします
アフタートレードの構造と実施における特別な要求について
構造および関連規制

しかし、DTCCが分散元帳技術に関わっているのはこれが初めてではありません。 2018年11月に、DTCCはそのDLT関連のクレジットデリバティブの試験を開始しました。 15の銀行を統合した試験は、今年の第1四半期までに行われる予定です。

セキュリティトークン処理における組織の取引後の義務

前回のプレスリリースで、DTCCのボス、Mark Wetjenは、人々は取引前に起こることに集中しているが、その後に続くことも重要であるとの意見を表明した。 「ほとんどの人が市場と資産の取引を考えるとき、通常彼らは取引の前または執行の時点までに起こることに焦点を合わせています。しかし、取引が実行された後に起こることは非常に重要であり、この問題はトークン化された証券または暗号資産のコンテキストの中で広く議論されていません。」

ウェッチェンは次のように述べています、 「DTCCが開発したフレームワークは、暗号取引のための取引後サービスを提供する事業体の行動を管理するための方針、規則、またはベストプラクティスを確立しようとする人々が取り組む必要があると考える重要な問題を特定します。私たちの見解では、これらの問題は投資家を保護し、セキュリティトークンプラットフォームの安全性と健全性への信頼を確立するための基本です。

指針となる原則
暗号証券の処理中に便利です。義務的な責任
暗号資産の取引後処理に関与するすべてのプレイヤーが対象です。

法律を決定することが重要です
これは、プラットフォームのユーザーとの関係や活動に最も適しています。すべての
そのため、セキュリティトークンプラットフォームには、わかりやすく実装可能なものが必要です。
該当する事業のすべての重要な側面についての法的基盤
管轄

  • 記録管理の要件

セキュリティトークンシステムは明らかにするべきです
データを作成しながら、文書のプライバシーを保護する方法
第三者がアクセス可能

  • 認識可能
    リスク管理システム

すべてのセキュリティトークンプラットフォームは
その構造から発生する可能性があるリスクを受けやすい。したがって、セキュリティトークン
組織はあらゆる種類のリスクを管理するための安定した枠組みを持っていなければなりません。

  • 識別可能
    ガバナンス構造

トークンフレームワークには
その運用を管理し、起こり得る脅威を防ぐ一連の規則。の
使用中のガバナンス構造は、プラットフォームのネットワークが許可されているかどうかに依存します。
「無許可」、または両方の組み合わせ。

  • 区別できる
    決済完了のための手順

セキュリティに関わるすべての人
決済に関しては、市場に大きな期待が寄せられています。プラットフォームは提供する必要があります
価値の交換に関しては、透明でストレスのない決済
そして運用上の最終的なものと同様にお金の決済。

潜んでいるリスクがあっても、
セキュリティトークンシステムは資産の安全性を保証する必要があります。トークンの強み
サイバー攻撃の事例が増加しているため、プラットフォームが大きな関心事となっています
最近では。

  • 資産
    サービス、トークン割り当て、および保管

セキュリティシステムは、その構成要素とともに、証券の譲渡および保護に関連するリスクを管理するための手順を備えていなければなりません。システムの簿記慣行は、それが委託されている資産を保護する上で透明で効果的であるべきです。実装には初期のリスクがあるかもしれませんが、指針となる原則が暗号資産の割り当てと利用を容易にするうえで大いに役立つことを期待しています。さらに、彼らは仲介者の使用を排除します。

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