巨大な圧力の下での分散型イーサリアムスタブルコインDAI! DeFiの終わり?


暗号の世界における木曜日のモンスタークラッシュは、歴史的に比類のないものです。ビットコインは、トップで価格のほぼ50%を失いました。アルトコインは良くなかった。価値の損失は、イーサリアムにとって特に劇的でした。の メーカーDAO、DAIを使用して米ドルで分散ステーブルコインを発行するプラットフォームは、プラットフォームに基づいています。

スマートコントラクトでブロックされた暗号トークンにより、DAIの安定性が確保されます。最もよく使用されるのは、安定通貨をカバーするためのネイティブ通貨エーテルです。カバーする暗号通貨の値は、発行されたDAIの値の少なくとも半分以上でなければなりません。

ブロックされた暗号トークンの価格が生成されたDAIに近づくと、システムは清算人のポジションを開きます。これらの数値は、安定したコインをスマートコントラクトに返します。スマートコントラクトはDAIを破壊し、エーテルを解放します。清算人は報酬として一部を受け取り、残ったものはポジションの作成者に戻ります。 MakerDAOの仕組みの詳細については、 この記事

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木曜日に、エーテル価格は1日未満でほぼ50%下落しました。多くのポジションを清算する必要がありました。清算人は通常、互いに競合しています。これにより、収益性の限界で売りに出されたポジションが解放されます。

イーサリアムネットワークとトランザクションバックログにより、清算人に競争がなく、数時間にわたって0 DAIのポジションをオープンできる状況が発生しました。 A Makerによるフォーラム 400万ドルに相当する損害について述べています。緊急シャットダウンについても議論されている、と同氏は述べています。

システムは、メーカートークンを販売することにより、この損害が支払われることを規定しています。メーカートークンで購入したエーテルは、循環している安定したコインを再びカバーすることを目的としています。メーカーは、いわばインフレのための行動のためにどこからでも作成されます。それは、メーカー所有者の上限になります。

現在の状態

DAIの価格は約10%高くなっています。これは、ポジションが単に流動的に清算されているため、または蓄積されている緊急オークションのためです。それにもかかわらず、多くの未発見のDAIトークンが現在流通しています。したがって、DAIは1ドル未満の価値があるはずです。

メーカーDAO

現在の危機は、すでに安定したコインと同じようにDAIを脅かしています ヌビット または BitUSD ビットシェアの。どちらも最初の暗号で覆われたステーブルコインです。バッファシステムを圧倒した同様の価格クラッシュにより、長期的にはドルのカバレッジが壊れています。メーカーはこれらの間違いから学び、追加のバッファを導入しました。これでシステムも限界に達しました。

原因と結果

木曜日に再び表示された暗号通貨の極端な変動により、暗号で覆われたステーブルコインを制御することが難しくなります。メカニズムは成熟していますが、機能チェーン全体が遅すぎます。 Ethereumトランザクションには15秒かかります。 Maker Oracleは、1時間ごとにのみ価格を更新します。システムの応答が遅すぎる。集中交換はナノ秒の範囲で反応し、それに応じて価格を迅速に作成します。

繰り返しますが、この状況は、ブロックチェーンの主な問題が依然としてスケーラビリティであることを示しています。安定コインは、信頼のみに基づいています。多くのユーザーはMakerDAOに対する自信を失っています。数日前、それは最も有望な安定コインプロジェクトでしたが、木曜日のクラッシュの後は異なって見えます。

ステーブルコインとしてのDAIに基づくDeFiプロトコルも当然、この問題に苦しんでいます。テザーのような物理的に覆われた中央制御の安定コインは広く批判されていますが、災害ではより安全であるように見えます。 DAIとは対照的に、USDTの変動は最小限でした。

まだ若いDeFiシーンにとっては暗黒の日でしたが、この事件から学び、システムの安全性を高めることができます。 1つの可能性は、より多くのスペースを確保するために、デポジットをさらに高く設定することです。イーサリアムはスケーリングソリューションに取り組んでいますが、EOSなどのはるかに高速なプロトコルもあります。 MakerDAOと同様のコンセプトを持つ2つの分散型スタブルコインプロジェクトが既にあります。 活力 そして 平衡

MakeDAOがひざまずいたとしても、Defiの可能性と可能性は大きすぎます。この点で今後数年間は引き続き刺激的なものになるでしょう。

この記事はもともとルーカス・マンティンガーによってドイツ語で書かれました

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投稿者

プラサナ

Prasannaは、CryptoTicker Englishの編集長です。彼は暗号通貨市場に関する膨大な知識を持っています。彼は非常に熟練したテクニカルアナリストであり、暗号ドメインで豊富な経験を持っています。


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